Il mese di novembre è iniziato con risultati positivi per la BCRA (Banca Centrale della Repubblica Argentina) nelle sue prime due tornate di acquisti di riserve sul mercato dei cambi: giovedì ha ottenuto 5 milioni di dollari, il che implica un rallentamento rispetto ai 56 milioni di dollari assorbiti mercoledì. Ciononostante, è riuscita a mettere insieme otto giorni consecutivi di acquisti. Un fatto è emerso questa settimana: il volume di yuan scambiato sul MAE (Mercato Aperto Elettronico) è salito a quasi 26 milioni di dollari mercoledì, l'importo più alto da prima delle elezioni generali, che, secondo il mercato, è stato utilizzato per pagare le importazioni dalla Cina. L'uso di valute alternative per sostenere gli acquisti esterni è tornato. Questa settimana il ministro dell'Economia, Sergio Massa, ha promesso al settore di risolvere, dopo il voto, il problema dell'accesso ai dollari per le importazioni. La corsa al tasso di cambio in vista delle elezioni politiche ha lasciato l'autorità monetaria con un deficit di 231 milioni di dollari nel mercato dei cambi netti di ottobre. Avrebbe potuto essere maggiore se non fosse stato per i risultati positivi accumulati dopo il 22 ottobre, grazie all'estensione del Programma di Incremento delle Esportazioni (PIE) a tutti i beni. Tuttavia, questi acquisti stanno rallentando: la scorsa settimana sono stati pari a circa 401 milioni di dollari, mentre nei primi quattro giorni di questa settimana il totale è stato di 287 milioni di dollari. L'incentivo alle esportazioni ha permesso alla BCRA di avere un pò di respiro, con una presenza limitata sul mercato obbligazionario. L'intervento ufficiale nel CCL e nel MEP (due tipi di cambio) ha segnato mercoledì il livello più basso della settimana e l'agenzia ha svenduto solo 19,8 milioni di dollari per contenere i dollari finanziari. "Finora questa settimana l'ente ha accumulato una vendita di 80,6 milioni di dollari in questo modo quando, nei cinque giorni precedenti le elezioni generali, questo importo ha raggiunto i 405 milioni di dollari", ha stimato Portfolio Personal Inversiones (PPI). Allo stesso tempo, un fatto ha attirato l'attenzione del mercato: il volume di yuan scambiato sul MAE si è avvicinato a 26 milioni di dollari mercoledì, l'importo più alto dallo scorso 12 ottobre, nel periodo precedente le elezioni, quando ha raggiunto i 45 milioni di dollari. "Di fronte a una domanda privata molto repressa, il governo potrebbe aver iniziato a irrigare lo yuan per le importazioni con qualche tipo di legame con la Cina", ha osservato PPI. Il 18 ottobre, il governo ha ottenuto l'estensione dell'uso dello swap in valuta per 47 milioni di yuan, equivalenti a 6,5 milioni di dollari, che sono stati aggiunti alle riserve liberamente disponibili. In quell'occasione, Massa aveva assicurato che lo swap avrebbe permesso alla BCRA di avere una maggiore "capacità di intervento" sul mercato e di accelerare il pagamento delle importazioni da parte delle PMI. Parte di questo importo è già stato utilizzato per far fronte alle scadenze di 2,597 miliardi di dollari con il FMI. "Dato che lo stock di DSP era di 1,847 miliardi di dollari, riteniamo che i restanti 744 milioni di dollari siano stati soddisfatti con gli yuan, come è accaduto a giugno e luglio", ha analizzato il PPI, calcolando che, della seconda tranche, è rimasto un residuo di 5,944 miliari di dollari, che diminuirà lunedì prossimo, quando verranno pagati al Fondo anche gli interessi per quasi 800 milioni di dollari. Pertanto, le riserve nette misurate in termini di FMI sono rimaste negative per circa 10 miliardi di dollari e le riserve lorde hanno chiuso a 21,876 miliardi di dollari. In questo contesto di mancanza di dollari, Massa si è impegnato questa settimana con gli industriali a normalizzare il problema Sira dopo il ballottaggio e iniziare a consentire le importazioni. Nel frattempo, secondo la BCRA, il debito commerciale ha già raggiunto i 55 milioni di dollari.L'analista finanziario Gustavo Ber ha dichiarato: "Anche se la corsa agli acquisti è continuata, gli operatori rimangono preoccupati per la dinamica delle riserve nette, che continuano a deteriorarsi".  (ICE BUENOS AIRES)

Fonte notizia: Giornale BAE 03/11/2023