La presentazione del bilancio mostra i frutti della scommessa su Vaca Muerta con lo sviluppo delblocco Rincón de Aranda.Pampa Energía ha presentato il proprio bilancio consolidato relativo al secondo trimestre del 2026(2T26), registrando una performance finanziaria e operativa nettamente superiore a quella dellostesso periodo dell’anno precedente. La società ha registrato un fatturato consolidato pari a 746milioni di dollari, che rappresenta un incremento su base annua del 53%, e ha portato il proprioEBITDA consolidato rettificato a 415 milioni di dollari, con una crescita del 75% rispetto ai 237milioni di dollari registrati nel 2T25.L’EBITDA rettificato del segmento è balzato del 109% su base annua, raggiungendo i 182 milionidi dollari. La produzione totale ha raggiunto un traguardo storico di 107,5 mila barili equivalenti algiorno (kboepd) (+28% su base annua):Petrolio greggio: la produzione di shale oil è quasi triplicata (+194%), raggiungendo i 23,4 milabarili al giorno (kbpd), trainata dall’accelerazione dello sviluppo nel blocco Rincón de Aranda (22,2kbpd con 43 pozzi attivi). Il prezzo realizzato è stato in media di 58,8 USD/bbl al netto dei daziall’esportazione e delle coperture sul Brent (senza coperture il prezzo realizzato sarebbe stato di91,0 USD/bbl). Il 57% del volume di petrolio è stato destinato alle esportazioni.Al 30 giugno 2026, l’indebitamento finanziario lordo consolidato secondo gli IFRS si è attestato a2, 6 miliardi di dollari USA. L’indebitamento netto si è attestato a 1,3 miliardi di dollari (rispettoagli 801 milioni di dollari alla fine del 2025), riflettendo l’intensificazione del piano di investimentiin conto capitale (Capex in E&P pari a 228 milioni di dollari nel trimestre) e l’utilizzo di garanzielegate alla copertura del greggio.Nonostante gli esborsi di capitale, Pampa mantiene una liquidità abbondante con 1,2 miliardi didollari in contanti e attività finanziarie. Tra le operazioni di debito del periodo si segnalano:Riapertura della propria obbligazione negoziabile (ON) internazionale con scadenza nel 2037 per500 milioni di dollari USA al 7,60% (portando l’importo in circolazione a 950 milioni di dollariUSA), ottenendo lo spread più basso rispetto ai titoli del Tesoro statunitense nella storia dellasocietà.Rating creditizi: nel corso del trimestre, Fitch ha alzato il rating a lungo termine a B+ e S&P lo haportato a B (stabile).“Pampa Energía ha registrato risultati solidi nel secondo trimestre del 2026, in linea con le nostreaspettative; pertanto, manteniamo la raccomandazione BUY e un prezzo obiettivo di 120 USD perADR, il che implica un potenziale di rialzo del 41%. La performance è stata trainata daltrasferimento della deregolamentazione del mercato elettrico sui prezzi, dai maggiori margini nellagenerazione grazie alla commercializzazione del gas tra i diversi segmenti, dalla crescita dellaproduzione di idrocarburi a Rincón de Aranda e da un significativo miglioramento del settorepetrolchimico, che si è lasciato alle spalle la sua storica performance in perdita», hanno indicato daAdcap. Piano di investimenti strategici e regime RIGIIl rapporto presentato ai mercati ha confermato alcune tappe fondamentali nella strategia diespansione a medio e lungo termine nell’ambito di programmi di incentivi fiscali:Impianto di urea granulata (Fértil Pampa): approvazione della decisione finale di investimento(FID) per 2,7 miliardi di dollari USA per la costruzione a Bahía Blanca del più grande impianto diurea dell’America Latina (2,1 milioni di tonnellate all’anno). Il progetto ha ottenuto la pre-approvazione del RIGI, entrerà in produzione nel 2030 e genererà entrate in valuta estera nette paria circa 1 miliardo di dollari all’anno tra esportazioni e sostituzione delle importazioni.Progetto Rincón de Aranda (Shale Oil): approvazione dell’adesione al RIGI per un investimentoprevisto di 4,5 miliardi di dollari USA entro il 2041. Il piano prevede 259 pozzi e infrastrutture ditrattamento, con l’obiettivo di mantenere un plateau di produzione di 45 kbpd destinatoall’esportazione (con una stima di entrate in valuta estera pari a 17 miliardi di dollari USA perl’intera durata del progetto). (ICE BUENOS AIRES)

Fonte notizia: FORBES ARGENTINA 05/08/2026